Sega Mark III 于1985年10月20日在日本首发，其竞争目标是任天堂的FC游戏机。作为SG-1000的改进机型，它的架构类似SG-1000 II，但在图像显示芯片和内存数量上有所改进。

这套系统向下兼容SG-1000，除了在那个时代的游戏机都附有的标准的游戏卡带插槽，Mark III还有一个“Sega Cards”的专用插口，其功能类似SG-1000的“Card Catcher”配件，用来玩那些比较小和比较便宜的Master System游戏。这种游戏储存在一种小型的类似卡片的游戏卡带上。
Mark III在其它地区市场上重新设计成Sega Master System。除了一些外观上的改动，SMS内部架构和Mark III基本上是一样的。真正重新设计的平台于1987年在日本发行，添加了一个内建的Yamaha YM2413 FM声音芯片，连发键，以及 3-D眼镜适配器。而附件都是以前Mark III的时候需要另外购买的。
Sega Master System的游戏卡带在日本以外地区发行的版本都有区别于日本版本的卡带形状和针口设置。这通常被认为是用以限制销售区域。
与同时代的任天堂那样， Master System拥有自己的吉祥物。世嘉历史上第二位的吉祥物是游戏Fantasy Zone的主角Opa-opa，Fantasy Zone当然也登陆到Master System上，这在游戏Zillion的说明书上也有提及。不久Alex Kidd在事实上成为世嘉的吉祥物，这在Fantasy Zone不流行的西方市场尤为明显。但Alex Kidd未有在官方资料上提及作为吉祥物，或者这只是世嘉针对任天堂的马里奥的一种市场营销手段。当刺猬索尼克在1991年正式成为世嘉的吉祥物的时候，同样有制作Master System版本的游戏，但从未在日本发行。无论是Mark III 还是Master System都没有在日本市场获胜，因为它的强有力的对手红白机，保有日本市场的95%。在日本市场最后一个发行的游戏是1989年2月4日由世嘉发行的Bomber Raid。